非農: 美國就業數據顯示3月新增17.8萬人

The numbers

根據美國勞工統計局的最新報告，2026年3月的非農就業數據顯示，美國新增就業人數達到17.8萬人，這一數字超出了市場預期的6萬人，顯示出美國經濟的強勁復甦。3月的失業率也降至4.3%，低於市場預期的4.4%。這一系列數據反映了美國勞動市場的穩定性和增長潛力。

進一步分析顯示，1月份的非農新增就業人數由原先的12.6萬人上修至16萬人，而2月份的數據則由減少9.2萬人下修至減少13.3萬人。這些修正數據表明，過去幾個月的就業情況比最初報導的更為樂觀。

在薪資方面，3月的平均每小時工資年增率為3.5%，雖然低於預期的3.7%。此外，3月的平均每小時工資月增率為0.2%，也低於預期的0.3%。這些數據顯示，儘管就業增長強勁，但工資增長的速度仍然緩慢。

根據報告，3月的勞動參與率為61.9%，略低於前值62.0%。這一指標的下降可能反映出部分勞動力仍未完全回到市場，或是某些行業的需求未能完全恢復。

在行業分布上，醫療保健行業在3月新增了76000個工作崗位，顯示出該行業的持續增長潛力。建築業和運輸及倉儲行業的表現也值得關注，這些行業的增長將進一步推動整體經濟的復甦。

針對這些數據，財經網站Investing指出，”這種顯著差異表明美國經濟表現優於分析師的預期，其就業創造能力比預期更強。” 此外，芝商所FedWatch工具顯示，市場認為4月底聯準會政策會議有99.5%的機率維持利率不變。

然而，TJM Institutional Services LLC的利率策略師David Robin指出，這些數據是衝突爆發前的數據，但即便如此，也顯示出更高的降息基準線。Creditsights的投資級信用部主管Zachary Griffiths則表示，”數據仍有進一步向下修正，這顯示數據存在明顯波動、修正頻繁。” 目前，伊朗戰爭對就業市場的實際影響尚未充分體現，相關細節仍未確認。